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此外，考虑到境外融资的便利性，九号智能进行A轮融资时搭建了VIE架构，当时科创板相关政策尚未出台。公司表示，目前中国法律法规尚未明确允许外商投资企业通过协议控制架构控制境内实体，且存在类似的协议控制架构被法院或仲裁庭认定为无效的先例，因此，如中国法律法规发生变化使得司法机构明确判定公司得以控制VIE制架构无效，则公司可能面临无法继续通过协议控制结构控制VIE公司，导致公司需要调整相关VIE架构及VIE公司因此被处罚的风险，进而可能对公司的经营业绩有不利影响。

中金表示，自2015年以来，受供给侧改革、环保等因素驱动，大宗商品各板块盈利和现金流显著改善，2018年上半年煤炭、钢铁、水泥上市公司经营活动现金流较2015年上半年分别增加 129%、128%、271%，且债务净偿还相对经营现金流比例有所上升，派息率相对稳定。

责任编辑：张迪新浪外汇讯，凌晨2点美联储维持利率不变，符合市场预期。政策声明表现鹰派，对美元构成一定支撑，黄金略显承压。不过，黄金没有刷新周内低点，依然属于震荡。另外，隔夜7月ADP好于预期，对美元构成一定支持。外汇方面，隔夜美元受到利好日线报收小阳线，整体力度不大，市场可能在等待英央行或者非美的指引。周四市场焦点在19点的英央行利率决议，市场预期会加息，重点关注英镑。英镑日线依然属于空头趋势，如果预期加息但却没加息，一旦跌破1.3080则可能出现大跌，如果加息符合市场预期，会有上涨但幅度不大，毕竟还是空头趋势，遇到利好持续性并不看好。另外，英镑如果出现大幅波动，势必会传到给美元，从而影响整个非美市场。

3、拷问现金流我们先来考察一下凯迪生态的现金状况，计算一下它的自由现金流。自由现金流有不同的算法，我们在这里就选用最简单的一种——同时，也是相对上市公司的财务数据来说，计算结果最好看的一种。自由现金流是上市公司能够为股东实实在在赚到的钱，是最真实的钱。

长电科技的前身是由长江服装厂演化而来的江阴晶体管厂，1990年王新潮临危受命接任厂长并成功扭亏，2003年长电科技在上交所主板上市。上市之后，公司迅速发展，至2014年，长电科技已成为全球第6大封测公司。江阴市新潮科技有限公司为公司控股股东，王新潮为新潮科技控股股东，持股50.99%。

2015-2017年，在前两个合同年度中，长电科技分别向台星科补偿3019.66万美元，1570万美元，累计4589.66万美元，这是一笔巨大的支出，极大吞噬了长电科技的利润。今年9月，台星科与星科金朋达成和解，不求偿第三合同年度的补偿金，改为将合约年限延长两年至2022年，但是需要以更优惠的价格优先向台星科采购，预期这将增加公司的成本支出。